景気後退

全身の血行が悪くなって手足が冷え切るように、社会全体でお金が回らなくなり、雇用と消費が冷え込んでしまう状態のことです。

定義景気後退とは、一国の生産、消費、投資、雇用など、経済活動全般が数か月にわたって明らかに縮小する現象のことです。市場でお金が回らなくなり、企業も家計も財布の紐を固く締めることで、経済全体の活力が大きく失われた状態を指します。

なぜお金が回らずに止まってしまうのでしょうか？

血液が全身を巡ることで体が健康を保てるように、経済もお金が人々の間を絶え間なく流れることで健全さを保っています。自分が近所のパン屋さんでパンを買えば、パン屋の店主が美容室へ行き、美容師さんが子どもの習い事の月謝を払う、というようにお金は次々とつながっていきます。

しかし、将来への不安が強まると、人々は支出を抑えて財布を固く閉ざしてしまいます。みんなが一斉に買い物を控えると、飲食店やお店の売上は一気に落ち込み、商品が売れない企業は工場の稼働を減らしたり新規採用を見送ったりします。

給料が減ったり職を失ったりした人々はさらにお金を節約するようになり、最終的に消費の冷え込みと雇用の減少という悪循環に陥ってしまいます。このように経済を動かしていた歯車が狂い、社会全体の取引が凍りつく現象こそが景気後退なのです。

単に「最近なんとなく景気が悪い」という肌感覚だけで景気後退と呼ぶわけではありません。経済学では、国内で生み出されたすべての価値の合計である国内総生産（GDP）が重要な基準になります。

多くの国では、物価変動の影響を取り除いた実質国内総生産（実質GDP）が2四半期連続でマイナス成長を記録したときを「テクニカル・リセッション（技術的景気後退）」と定義しています。経済の規模そのものが半年間にわたって縮み続けたという明確なシグナルだからです。

より厳密に言えば、公式な判定機関はGDPの数値だけで判断するわけではありません。失業率がどれほど急激に跳ね上がったか、工場の稼働率や商業販売額がどれほど落ちたか、国民の実質所得が実際に減ったかなどを総合的に検証して最終判断を下します。

景気後退はさまざまな要因で起こります。急激なインフレを抑えるために金利を急激に引き上げすぎたときに起こることもあれば、予期せぬ戦争や感染症の流行によって世界中の物流やサプライチェーンが途絶えてしまうことで発生することもあります。

景気後退が始まると、政府と中央銀行が救世主として動き出します。中央銀行は政策金利を引き下げてお金を借りやすくし、政府は道路や鉄道などの公共事業に予算を投じたり、給付金を支給したりして市場に直接お金を流し込みます。

経済も四季と同じで、好況という夏が過ぎれば不況という冬が訪れます。景気後退は雇用が減り所得が落ち込む過酷な時期ですが、経済全体に溜まった行き過ぎたバブルを整理し、実力のある企業が次の飛躍に向けて体力を蓄えるデトックスの期間にもなるのです。

✕ 誤解

景気後退は、株式市場が暴落したその日から始まる。

✓ 事実

株価は投資家の心理によって1日でも乱高下しますが、景気後退は実質的な生産、雇用、所得が数か月にわたって減少し続けて初めて公式に認定されます。

1 2008年の世界金融危機（リーマン・ショック）の際、世界中で工場の稼働が停止し、失業率が急上昇した時期のことです。

2 2020年の感染症拡大に伴い、外出や旅行が制限され、飲食店や航空会社の売上が激減した時期のことです。

💡 つまりひとことで

景気後退とは、消費・生産・雇用が同時に縮小し、国全体の経済の活力が長期間にわたって冷え込む現象のことです。